今年的政府工作报告提出，持续深化资本市场投融资综合改革。3月6日，中国证监会主席吴清在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，将围绕深化投融资综合改革，进一步完善资本市场基础制度，积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场建设，不断丰富产品和工具，更加精准有效地服务新质生产力发展。
南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，在“十五五”开局之年提出深化投融资综合改革，标志着资本市场从“规模扩张”正式迈入“质效优先”的新阶段。改革围绕提升制度包容性、平衡投融资两端、服务实体经济、防范化解风险等方面系统推进。这一改革的意义在于，通过制度重构让市场从“融资市”真正转向“投资市”，让资本市场的财富效应与创新效应同频共振。
持续深化投融资综合改革，是资本市场今年的重点工作之一。投资端改革的核心在于增强市场信心，重点政策举措包括完善中国特色稳市机制建设、健全中长期资金入市机制、完善投资者保护制度、拓展私募股权和创投基金退出渠道、优化主板和创业板上市标准等。
一方面，增强市场信心离不开稳定的市场环境。稳定是资本市场功能更好发挥的基础，关乎亿万投资者切身利益，是资本市场高质量发展的必然要求。近年来，中国证监会多次表示“巩固市场稳中向好势头”，后续逆周期调节、交易监管力度有望加强，助推市场内在稳定性提升。
另一方面，从源头上提升上市公司质量，是提升资本市场投资价值的重要方面。上市公司是资本市场运行的逻辑起点，资本市场所有产品几乎都与上市公司相关。中国银河（601881）证券研究院认为，增强市场信心，需要推动上市公司主动增强投资者回报，要分类引导上市公司加大分红力度。鼓励现金流稳定的成熟企业提高分红比例。同时，引导处于快速发展期、有重大资金安排的公司合理确定分红水平，兼顾长远发展与股东回报。要进一步强化信息披露，督促上市公司在年度报告中详细披露现金分红政策的制定和执行情况，特别是对未进行现金分红或分红水平较低的原因进行充分说明。
投资功能和融资功能是资本市场功能的一体两面。在融资端改革方面，重点在于再融资机制优化和创业板改革。
吴清表示，深化创业板改革，总的考虑是，进一步突出创业板功能定位，更好支持包括新兴产业、未来产业在内的实体经济高质量发展。将增设一套更加精准、更为包容的上市标准，积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业发行上市，且深化创业板改革总体方案已基本成型，完善后将择机发布。
作为服务成长型创新创业企业的核心资本市场平台，创业板自设立以来，制度机制不断健全，市场功能有效发挥，培育了一批标杆性企业，在信息技术、新能源等战略性新兴产业领域形成集聚效应，并为投资者带来了持续回报。
在再融资优化方面，年初沪深北交易所已推出优化再融资一揽子措施，后续中国证监会将在制度层面优化审核注册机制，包括提升制度包容性和适应性，优化战略投资者认定标准，推出储架发行、完善锁价定增机制；突出“扶优、扶科”导向，对于优质上市公司提升审核效率；将现行科创板、创业板“轻资产、高研发投入”标准拓展至主板等。
申万宏源策略首席分析师傅静涛认为，深化创业板改革与优化再融资机制，清晰地反映了本轮资本市场投融资同步改革的底层逻辑，并通过制度重塑，让资本市场的融资端与投资端形成正向循环。
资本市场是科创企业融资发展、成长壮大的重要平台，深化创业板改革、优化再融资制度不仅将提高资本市场向国家战略科技力量、关键核心技术领域资源配置的有效性，推动经济创新驱动及新动能的培育壮大，还能够为资本市场不断输入源头活水，为投资者提供更加丰富的投资标的，增强资本市场的活力和韧性。
全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟认为，投融资改革要倾向于新动能生命周期管理，要降低创业融资门槛，让更多早期项目“活下来”；完善资本循环机制，让创业生态“转起来”；激活创新动能，让创业项目“长得大”。
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